2025년 미국 주식 시장이 다시 20% 급등할 수 있는 이유

놀라웠던 2024년을 마감하면서 주식 시장은 여전히 상승세를 이어가고 있습니다.

 

일부 분석가들은 내년 시장이 보다 완만한 성과를 보일 것이라고 예측하지만, 인공지능(AI) 성장과 규제 완화에 우호적인 미국 행정부의 결합은 S&P 500을 또다시 상승 궤도로 이끌 수 있습니다.

 

전문가들은 15~25%의 상승을 전망하지만, 내년의 주식시장은 훨씬 더 변동성이 클 수 있습니다.

 

그렇다면 투자자들은 2025년에 무엇을 예상하고 어떻게 준비해야 할까요? 함께 살펴보겠습니다.

 

 

 

 

 

[1] 2024년: 놀라움과 회복력의 한 해

 

2024년 주식 시장은 예상을 뛰어넘는 성과를 보였습니다.

 

인플레이션, 연방준비제도(Fed)의 금리 정책, 그리고 지정학적 갈등에 대한 우려에도 불구하고 S&P 500은 올해 거의 30% 상승할 것으로 보입니다.

 

기술주 중심의 나스닥 종합지수는 35% 급등했습니다.

 

엔비디아(NVDA)와 애플(AAPL) 같은 대형 기술주는 중반기에 상대적인 약세를 보였지만, 이는 오히려 자금이 저평가된 다른 섹터로 이동하는 계기가 되었습니다.

그에 대한 결과는 회의론자와 경기 침체론자들을 모두를 놀라게 한 주식시장 전방위적 상승이었습니다.

 

[2] 2025년 전망: AI와 규제 완화가 시장의 연료일 것

 

1. AI(인공지능)의 지속적 성장

 

AI 기술의 빠른 도입은 1920년대 자동차의 등장과 비견됩니다.

자동차가 산업 전반의 생산성을 향상시켰듯이, AI는 제조업, 금융, 헬스케어와 같은 다양한 분야를 혁신할 것으로 보입니다.

오펜하이머 애셋 매니지먼트의 수석 전략가 존 스톨츠푸스는 AI를 중요한 전환점으로 평가합니다.

방대한 데이터를 효율적으로 분석하는 능력은 새로운 생산성과 성장을 창출할 것입니다.

AI는 이미 기술 대기업을 뒷받침하고 있으며, 그 경제적 영향력은 이제 막 시작된 상태입니다.

 

2. 트럼프 행정부의 규제 완화 정책

 

2025년 1월 새로운 행정부 출범과 함께 도널드 트럼프 대통령 당선자의 규제 완화와 세금 감면 정책이 성장을 더욱 촉진할 수 있습니다.

트럼프는 새로운 규제 하나당 기존 규제 10개를 폐지하겠다고 약속했으며, 제조업, 에너지, 금융 부문을 주요 대상으로 삼고 있습니다.

- 금융: 신용카드 수수료, 대출 규제 완화 등은 대형 은행의 수익성을 높일 수 있습니다.

- 에너지: 배출 규제 완화는 석유 및 가스 생산 기업에 호재가 될 것입니다.

- 제조업: 규제 완화는 미국 제조업의 생산성 부진을 해결하고 혁신을 촉진할 수 있습니다.

 

또한, 법인세율을 21%에서 15%로 인하하는 제안은 주당순이익(EPS)을 2~3% 증가시킬 수 있습니다.

 

[3] 닷컴 버블 2.0이 될까?

 

일각에서는 2025년의 낙관론이 1990년대 말의 닷컴 버블과 유사하다고 우려합니다.

역사적으로 연속적인 20% 이상 상승은 단 3번밖에 없었으며, 가장 최근 사례는 1990년대였습니다.

당시 기술주는 몇 년 동안 급등한 후 2000년에 붕괴했습니다.

그러나 이번에는 상황이 다를 수 있습니다.

AI 도입은 투기적이었던 닷컴 주식보다 훨씬 더 광범위한 경제적 영향을 미칩니다.

규제 완화는 기술주 외의 다른 섹터도 성장시키며 보다 지속 가능한 성장을 창출할 수 있습니다.

기업 이익과 마진은 여전히 강세를 보이며, S&P 500 기업의 36%는 60% 이상의 이익률을 기록하고 있습니다.

 

[4] 변동성 증가에 대비해야

 

낙관론이 지배적이지만 투자자들은 변동성 증가에 대비해야 합니다.

BofA 증권의 벤자민 보울러에 따르면, 버블은 종종 더 큰 변동성을 동반하며, 주식 밸류에이션이 높아질수록 주가 변동도 커질 수 있습니다.

변동성 지수(VIX)는 2017년처럼 낮게 유지되기 어려울 것입니다.

 

*주목해야 할 주요 위험

- 인플레이션: 인플레이션이 재확산될 경우 연준은 금리 인하를 중단하거나 되돌릴 수 있습니다.

- 관세와 무역 전쟁: 관세는 S&P 500 이익을 2~3% 감소시킬 수 있습니다.

- 경기 침체 우려: 실업률 상승과 기업 투자 감소는 경기 둔화를 시사할 수 있습니다.

 

[5] 2025년 투자 전략

 

1. 성장주와 기술주 유지

 

매그니피센트 세븐 기술주(알파벳, 아마존, 애플, 메타, 엔비디아, 마이크로소프트, 테슬라)는 여전히 유리한 위치에 있습니다.

AI에 대한 기대는 이들의 이익 성장을 지속적으로 뒷받침하며, 변동성이 커질 경우 방어적 특성도 발휘할 수 있습니다.

 

2. 경기 민감주와 금융주 집중

 

도이치뱅크의 전략가 빙키 차다는 다음과 같은 경기 민감 섹터를 추천합니다

- 소비재

- 소재

- 금융

 

금융주는 대출 증가와 규제 완화의 혜택을 받을 수 있으며, 소재 섹터는 글로벌 경제 활동이 가속화될 경우 반등할 수 있습니다.

 

3. 중소형주 투자

 

중소형주는 내수 비중이 높아 규제 완화와 세금 감면의 혜택을 가장 많이 받을 수 있습니다.

산업재, 금융, 에너지 부문이 특히 유망합니다.

 

 

 

[6] 마무리: 낙관론, 신중함, 그리고 기회

 

2025년 주식 시장의 성과는 성장 기회(AI와 규제 완화)와 위험(인플레이션, 무역 전쟁, 경기 침체)의 균형에 달려있습니다.

또 다른 20% 상승이 가능하지만, 투자자들은 더 큰 변동성을 헤쳐 나가야 할 것입니다.